Pérdida Cambiaria de Telefonica y Otras Transnacionales

La prensa diaria y las páginas especializadas que se revisan por Internet han anunciado en los últimos días que varias transnacionales, entre ellas Telefonica y Colgate Palmolive, tendrán que reportar pérdidas a sus casas matrices por la devaluación ocurrida en Venezuela el 8 del presente mes.

Generalmente, los periodistas no especializados o los que no están familiarizados con los temas contables no explican de dónde provienen esas pérdidas, o si lo saben, no lo dan a conocer a sus lectores. Las causas más probables de esas pérdidas, que no ocurren por primera vez en Venezuela, son relativamente sencillas de explicar. Ya en 2010, esas mismas empresas y otras, también notificaron pérdidas cuando se decretó la devaluación de enero de ese año. Es importante recalcar que las pérdidas a las que me refiero en este trabajo no afectan a la empresa venezolana sino a su matriz. Por lo tanto, tampoco tienen efectos sobre los pagos de impuesto sobre la renta en Venezuela

En mi post anterior, expliqué los conceptos contables bajo los cuales se analizan los orígenes de las ganancias o pérdidas cambiarias de las empresas que reportan a la consolidación con sus matrices. En un cuadro publicado en ese post (Efectos Contables de la Devaluación en Venezuela - Segunda Parte) indiqué cómo se explican esas diferencias cambiarias. El cuadro, bastante sencillo, es el siguiente:

Si Existe una Posición Monetaria Neta Activa en Bs

 

Y hay una Devaluación, el efecto es > Una pérdida en US$

 

Y hay una Revaluación, el efecto es > Una utilidad en US$

 

Si Existe una Posición Monetaria Neta Pasiva en Bs

 

Y hay una Devaluación, el efecto es > Una utilidad en US$

 

Y hay una Revaluación, el efecto es > Una pérdida en US$

La única causa posible para que se produzcan pérdidas cambiarias cuando ocurre una devaluación ocurre cuando la entidad presenta una Posición Monetaria Neta Activa (PMNA) y eso es lo que probablemente ocurre con las grandes transnacionales. Es muy posible que esas empresas acumulen grandes cantidades de activos monetarios y pocos pasivos monetarios porque no han podido reinvertir el exceso en la PMNA en activos no monetarios y/o porque no han podido remitir los dividendos que han venido decretando en los últimos años, por la no entrega de divisas por parte de CADIVI. Probablemente, ésta última razón es la más importante. En un cuadro sencillo podemos observar cómo se produce la pérdida cambiaria, partiendo de datos completamente ficticios.

COMPAÑÍA EJEMPLO, S. A.
Demostración del Efecto por Traducción
Tasa de Cambio desde el 8 Feb 2013		6.30		6.30		6.30
Tasa de Cambio hasta el 7 Feb 2013		4.30		4.30		4.30
Tasa Promedio en el Período		4.30		4.30		5.30
	31-Dic	31-Dic	7-Feb	7-Feb	8-Feb	8-Feb
ACTIVOS MONETARIOS	Bs	US$	Bs	US$	Bs	US$
Efectivo y Cuentas por Cobrar en Bs	3,536,667	822,481	4,036,667	938,760	4,036,667	640,741
Efectivo y Cuentas por Cobrar en ME	107,500	25,000	107,500	25,000	157,500	25,000
Inversiones Temporales en Bs	50,000	11,628	50,000	11,628	50,000	7,937
Inversiones Temporales en ME	236,500	55,000	236,500	55,000	346,500	55,000
Total Activos Monetarios (1)	3,930,667	914,109	4,430,667	1,030,388	4,590,667	728,677
ACTIVOS NO MONETARIOS
Inventarios	184,563	42,922	184,563	42,922	184,563	42,922
Propiedad, Planta y Equipo	9,221,924	1,024,210	9,221,924	1,024,210	9,221,924	1,024,210
Total Activos No Monetarios	9,406,487	1,067,132	9,406,487	1,067,132	9,406,487	1,067,132
Total Activos	13,337,154	1,981,240	13,837,154	2,097,519	13,997,154	1,795,809
PASIVOS
Cuentas por Pagar en Bs	1,929,365	448,690	2,105,260	489,595	2,105,260	334,168
Cuentas por Pagar en ME	43,000	10,000	43,000	10,000	63,000	10,000
Total Pasivos Monetarios (2)	1,972,365	458,690	2,148,260	499,595	2,168,260	344,168
PMN Activa (1) - (2)	1,958,302	455,419	2,282,407	530,792	2,422,407	384,509
PATRIMONIO
Capital Social	9,000,000	944,667	9,000,000	944,667	9,000,000	944,667
Utilidades Retenidas Año Anterior	525,487	150,139	2,364,789	577,884	2,364,789	577,884
Utilidad Neta del Año	1,839,302	427,745	324,105	75,373	464,105	87,567
Efecto por Traducción Neto						(158,477)
Total Patrimonio	11,364,789	1,522,551	11,688,894	1,597,924	11,828,894	1,451,641
Total Pasivo y Patrimonio	13,337,154	1,981,240	13,837,154	2,097,519	13,997,154	1,795,809
Prueba	0	0	0	0	0	0
MOV. DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
Ingresos	3,385,000	787,209	500,000	116,279	500,000	94,340
Gastos	1,545,698	359,465	175,895	40,906	175,895	33,188
Ganancia en Cambio en Libros Locales	0	0	0	0	140,000	26,415
Utilidad Neta	1,839,302	427,745	324,105	75,373	464,105	87,567
MOV. DE UTILIDADES RETENIDAS
Saldo Inicial	525,487	150,139	2,364,789	577,884	2,364,789	577,884
Utilidad Neta	1,839,302	427,745	324,105	75,373	464,105	87,567
Dividendos
Saldo Final	2,364,789	577,884	2,688,894	653,257	2,828,894	665,451
Prueba	0	0	0	0	0	0
PRUEBA EFECTO POR TRADUCCIÓN
Pérdida por PMN Activa						(146,283)
Pérdida por Efecto en Resultados						(12,194)
Efecto por Utilidades Retenidas						0
Efecto por Capital Social						0
Efecto por Traducción Neto						(158,477)
Prueba						0

 

La pérdida por traducción neta en este ejemplo se produjo por una combinación de dos factores: (1) una PMNA que al traducirse al nuevo tipo de cambio de Bs6.30/US$1 produce una pérdida por traducción de US$146.283; y (2) una pérdida en los resultados en US$ debido a que los montos se tradujeron al 7Feb2013 a la tasa de Bs4.30/US$1, y a la tasa promedio de Bs5.30/US$1, al 8Feb2013.

 

La ganancia en cambio en libros locales que se presenta en el estado de resultados es originada por la modificación de las partidas en moneda extranjera en el activo y en el pasivo, que al 8Feb2013 pasan a traducirse y registrarse en libros a la nueva tasa de cambio de Bs6.30/US$1. Esa ganancia en cambio es gravable en Venezuela.

 

Observe que ni las partidas no monetarias ni las que integran el patrimonio (excepto la utilidad del período) se modifican al traducir los estados financieros a la nueva tasa de cambio después de la devaluación y, por lo tanto, no producen ni ganancias ni pérdidas en la traducción. En este ejemplo, todas esas partidas fueron ajustadas por inflación antes de hacerse la traducción a la moneda extranjera.

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