23 de enero de 2014

Efectos Contables de la Inflación en Venezuela (Actualización)



Introducción 

La inflación continúa su ascenso indetenible en Venezuela y este año se incrementó hasta el 56,1% –  más que proporcionalmente que en 2012 cuando alcanzó el 20% acumulado para todo el año. Como se observa en el cuadro que se incluye abajo, el Banco Central de Venezuela (“BCV”), con mucho retraso, publicó cifras del INPC (Índice Nacional de Precios al Consumidor) de noviembre y un estimado de diciembre, en un documento que puede ser obtenido en su página web, pero no las estadísticas oficiales. Tampoco ha publicado las cifras del IPC de Caracas de los dos últimos meses de 2013. Según el cuadro incluido, el INPC cerró el año acumulando 56,1% y 139,1% en los últimos 36 meses (2013 vs 2010).


 

Inflación y Devaluación

Por otra parte, la inflación continúa siendo acicateada por la devaluación del bolívar. Aunque oficialmente no ha sido decretada una nueva devaluación desde febrero de 2013, la creación del mecanismo de SICAD (que reemplazó al SITME y que crea una nueva tasa de cambio de referencia más alta que la que imperaba bajo ese esquema); y los problemas de desabastecimiento de bienes y servicios que se amplificaron durante el año 2013, indican que el fenómeno inflacionario no disminuirá y, que por el contrario podrá aumentar a medida que avance el año 2014.

La tasa de cambio actual del SICAD que fue publicada por el BCV, por primera vez, en el mes de diciembre, y que a partir de ahora será aplicada a renglones de importación no cubiertos por CADIVI (que son la mayoría de las importaciones que realiza el sector privado) es de Bs11,36/US$1; es decir, que al comparar esa tasa con la oficial de CADIVI de Bs6,30/US$1, se comprueba que hay una devaluación de facto del 79%. En mi opinión, esto incidirá en la inflación porque la tendencia del Ejecutivo Nacional es a trasladar la mayoría de las importaciones de bienes y servicios al SICAD, dejando la tasa de CADIVI únicamente para alimentos, medicinas e importaciones del gobierno.

 

Efectos para las Empresas

Los impactos contables de los índices de inflación están vinculados principalmente con la elaboración y presentación de los estados financieros de las entidades que reportan en Venezuela bajo VEN-NIF (VEN-NIF GE o VEN-NIF PYME – NIIF Completas o NIIF para PYMES, respectivamente) o que reportan a casas matrices del extranjero bajo US GAAP. Pero también deben ser tomados en cuenta a los efectos de medir el posible deterioro de los activos no monetarios (inventarios y propiedades, planta y equipo, principalmente) cuando sean ajustados por inflación utilizando esos elevadísimos parámetros.

Para las entidades que reportan bajo VEN-NIF, continúa siendo obligatorio el ajuste por inflación, de acuerdo con lo establecido en el Boletín de Aplicación BA VEN-NIF 2 “Criterios para el Reconocimiento de la Inflación en los Estados Financieros Preparados bajo VEN-NIF”.

Las entidades que reportan bajo US GAAP, bajo las NIIF Completas o la NIIF para PyMES – sin tomar en cuenta lo establecido en los BA VEN-NIF, deberán tomar en cuenta que Venezuela continúa siendo considerada como una economía hiperinflacionaria, debido a que el nivel de inflación acumulado para los tres años finalizados el 31 de diciembre de 2013 sobrepasó el 100% y esto permanece igual desde noviembre de 2009. En mi opinión, no hay forma de justificar que a efectos contables Venezuela no es una economía hiperinflacionaria, ya que los números actuales y las tendencias demuestran que durante un buen tiempo la inflación continuará estando por encima del 100% tri-anual, a menos que el Ejecutivo Nacional implemente medidas económicas que permitan controlar ese fenómeno y, aún, disminuirlo por debajo del 100% en los próximos meses en forma sostenida.

 

Conclusión

En conclusión, mi posición y mi recomendación es que se mantenga la calificación de economía hiperinflacionaria para Venezuela mientras persistan los elementos que la han originado y mientras no se observe una tendencia firme, contraria a lo que se ha venido observando en los últimos años, de disminución y eliminación de la inflación y/o de los factores que inciden en su formación.

Inflación en Venezuela Año 2013
 INPC (2007=100)
Variación mensual INPC
Variación acumulada INPC últimos 12 meses
IPC Caracas (2007=100)
Variación mensual IPC
Variación acumulada IPC últimos 12 meses

Año 2013







Enero
329,4
3,3%
22,2%
339,4
3,3%
21,6%

Febrero
334,8
1,6%
22,8%
344,2
1,4%
22,1%

Marzo
344,1
2,8%
25,1%
353,6
2,7%
24,2%

Abril
358,8
4,3%
29,4%
367,3
0,9%
23,6%

Mayo
380,7
6,1%
35,2%
389,9
1,6%
22,0%

Junio
398,6
4,7%
39,6%
406,7
1,5%
21,2%

Julio
411,3
3,2%
42,6%
420,7
1,0%
19,4%

Agosto
423,7
3,0%
45,4%
433,2
1,0%
18,6%

Septiembre
442,3
4,4%
49,4%
449,9
1,9%
19,1%

Octubre
464,9
5,1%
54,3%
475,1
1,7%
18,5%

Noviembre
487,2
4,8%
58,1%
ND
ND
ND

Diciembre[1]
497,9
2,2%
56,1%
ND
ND
ND

Variación Acumulada Año 2013
56,1%


ND
 ND

Variación Acumulada Últimos 36 Meses
139,1%

ND
ND


























Fuente: Página Web y Reporte del Banco Central de Venezuela: www.bcv.org.ve

ND: No Disponible a la fecha de este trabajo




[1] Esta cifra es un estimado del BCV y podría variar posteriormente

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